成本升需求降 钢企盈利或面临下滑 -九游ag登录中心网址

成本升需求降 钢企盈利或面临下滑

5月份钢企面临钢材价格上行、成本下行的局面，可见5月份钢企吨钢盈利有所改善。

一、五月份钢铁成本和盈利分析

5月份的生铁成本指数小幅波动，全月均值较上月下降2.7%。

按照钢厂30天左右的炉料库存周期，研究5月份炉料成本，需要先分析一下4月份的铁矿石、焦炭市场行情：

4月份铁矿石市场价格呈下跌态势，国产铁精粉跌幅较大。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，4月份唐山地区66%品位干基铁精粉平均价格为776元，较上月下跌53元，跌幅6.4%；进口铁矿石方面，澳大利亚61.5%粉矿日照港市场价格为655元，较上月下跌4元，跌幅为0.6%。

4月份焦炭市场均价继续下跌。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，4月份唐山地区二级冶金焦平均价格为1655元，较上月下跌88元，跌幅为5.0%。

总体而言，由于铁矿石及焦炭价格的下跌带动，传导至钢厂的5月份平均生产成本较上月有所下降。

二、六月份钢企盈利展望

钢材社会库存连降13周 去库量远高于去年同期

当前，钢材社会库存已经连降13周。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至2020年6月12日，兰格钢铁网统计的29个重点城市社会库存为1321.1万吨，较峰值下降42.9%；其中，建材社会库存为864.6万吨，较峰值下降47.1%；板材社会库存为456.5万吨，较峰值下降32.8%。

从库存下降的绝对量来看，去库13周以来，钢材、建材、板材库存分别较峰值下降985.6万吨、582.2万吨和403.4万吨，较去年同等周期（13周）的降库量分别多328.2万吨、186.6万吨和140.7万吨；结合今年1-5月钢铁产量同比仍小幅增长，出口减少而进口增加，反映今年的需求仍呈现增长态势。兰格钢铁研究中心根据统计数据测算，1-5月份全国粗钢表观消费量为39118万吨，同比增长3.3%，增速比1-4月份提高0.8个百分点。

但从去库速度变化来看，当前去库存速度逐渐放缓，从往年的库存变化来看，6月中旬库存回升的可能性较大。6月份一般是全年钢铁产量释放高点，而钢铁需求又面临高温多雨的考验，季节性需求下滑风险加大，库存拐点或将来临。

高温多雨季节来临

“长强板弱”有所逆转

随着全国复工复产复商复市的全面推进，生产需求继续改善，就业物价总体平稳，积极因素逐步增多，经济继续呈现恢复态势。房地产投资、基建投资、工业增加值单月增速连续两月转正。目前高温多雨季节到来对建筑钢材需求产生一定影响，而下游制造业已逐步恢复，5月汽车、挖掘机等产销的大幅增长，带动板材需求明显增长，“长强板弱”趋势有所扭转。

值得注意的是，当前宏观面呈现“稳地产” “强基建”的组合，将有效支撑今年建材需求，而雄安新区建设的推进，以及春季需求启动延后在淡季存在一定的赶工期，使得今年淡季需求或强于往年。

六月份钢企盈利将有所收缩

6月份高温多雨季节来临，建材需求或将受到影响。而从钢铁生产来看，目前钢铁行业生产积极性仍然高涨，兰格钢铁网调查的全国主要钢企高炉开工率6月前两周均在87%以上，5月份粗钢日产已达297.6万吨，预计6月份粗钢日产仍保持高位，突破300万吨的可能性较大，市场供给压力将有所凸显，预计6月份国内钢铁市场将维持高位震荡。

从成本来看，5月份焦炭、铁矿石价格持续上涨，特别是焦炭价格经历三轮提涨，带动钢铁生产成本明显上升。6月份以来焦炭价格已经完成两轮（第四、五轮）提涨，目前山东省部分焦企正在开启第六轮提涨，而普氏铁矿石价格指数也持续在100美元上方运行，原料成本上升将进一步挤压钢企利润空间，兰格钢铁研究中心预计6月份钢企盈利空间将有所收缩。

（兰格钢铁研究中心王国清 原创文章，转载务必注明出处）

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